第2-2-53図は、2017年度におけるM&Aの実施有無別に経常利益の推移を見たものである。これを見ると、2019年度以降の実績では、「2017年度に実施した企業」は、「2013～2022年度の間に一切実施していない企業」よりも、経常利益を

高めていることが分かる。M&Aによって、生産設備、技術・ノウハウといった経営資源の共有等を通じたシナジー効果の発揮により、経常利益を高めてきた可能性がうかがえる。

第2-2-53図 経常利益の推移（M&Aの実施有無別）

Line graph showing the trend of ordinary profit (2017 fiscal year = 100) for two groups of companies from 2013 to 2022. The blue line represents companies that implemented M&A in 2017 (n=297), and the orange line represents companies that did not implement M&A between 2013 and 2022 (n=8,983). The graph shows that after 2019, the M&A group consistently outperformed the non-M&A group in terms of ordinary profit index.
年度 2017年度に実施した企業 (n=297) 2013～2022年度の間に一切実施していない企業 (n=8,983)
2013 78.0 80.4
2014 79.3 84.5
2015 92.2 86.8
2016 92.3 86.9
2017 100.0 100.0
2018 95.3 110.0
2019 99.6 93.4
2020 112.2 86.9
2021 161.8 113.7
2022 147.6 122.0
Line graph showing the trend of ordinary profit (2017 fiscal year = 100) for two groups of companies from 2013 to 2022. The blue line represents companies that implemented M&A in 2017 (n=297), and the orange line represents companies that did not implement M&A between 2013 and 2022 (n=8,983). The graph shows that after 2019, the M&A group consistently outperformed the non-M&A group in terms of ordinary profit index.

資料：経済産業省「企業活動基本調査」再編加工

（注）1.パネルデータを基に算出している。パネルデータの詳細は、第2部第2章第2節冒頭の脚注を参照。

2.ここでいうM&Aの実施とは、「事業譲受」、「吸収合併」を実施した場合、及び「国内子会社」若しくは「海外子会社」を1社以上買収した場合をいう。

3.2017年度の数値を100として、2013年度から2022年度までの変化を見たもの。